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大摩维持百度增持评级 目标股价230美元

2018-11-29 01:26

[摘要]摩根士丹利维持百度(Nasdaq:BIDU)股票“增持”评级,将目标股价定为230美元。

腾讯科技讯 11月28日,摩根士丹利今日发布投资研究报告,维持百度(Nasdaq:BIDU)股票“增持”评级,将目标股价定为230美元。

百度日前出席了摩根士丹利“亚太峰会”,介绍了公司最新的业务发展情况。百度将第四季度营收预期增速放缓(同比增长23%,而第三季度同比增长27%)归咎于:1)宏观经济不确定性;2)特定垂直业务领域监管的加强;3)医疗保健领域业务在结构形式方面的改变可能带来一年左右的动荡。

摩根士丹利称,对于宏观经济的不确定性,百度也难以幸免。但与品牌广告相比,鉴于其可预估的ROI(投资回报),百度的P4P广告更具有弹性,因此更像是一个垂直业务领域问题(如房地产和汽车领域的低迷),而不是SME/KA(中小企业/核心客户)问题。在当前宏观经济处于逆风形势下,百度将继续在销售和营销(S&M)领域投资。

当前,百度的流量集中在一些超级应用上,如百度App,后者已成为一站式内容信息应用。对于一些新战略,如智能小程序(Smart Mini Program)和医疗保健登录页(healthcare landing page),从长期角度讲将为广告主提供更高的转换率。但在初期阶段,百度将侧重于用户扩张,而不是商业化。鉴于搜索需求的弹性,以及长尾信息消费的属性,百度的搜索业务前景依旧光明。

百度AI战略(如Apollo和DuerOS)取得显著进展,主要得益于:1)8年的AI开发经验;2)百度9.9亿月活跃用户所创造的数据;3)50多万台服务器作为计算架构。当前,Apollo依然保持轻度商业化状态。百度认为,Apollo在车内娱乐、硬件和软件包和维护订阅费方面大有用武之地。而DuerOS目前正在硬件方面展开商业化,将来会拓展到广告和市场(marketplace)方面。(编译/清风)

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